Ужесточение конкуренции и курсовые разницы вернули ЧТПЗ в кризис

5 мая 2014 г. 10:25
3067
13
Ужесточение конкуренции и курсовые разницы вернули ЧТПЗ в кризис

Текущее финансовое состояние ЧТПЗ привело к «серьезным сомнениям
относительно способности группы продолжать свою деятельность в обозримом будущем», написал аудитор ЧТПЗ Deloitte в заключении к отчетности трубной компании по МСФО. На конец 2013 г. краткосрочные обязательства ЧТПЗ (52,8 млрд руб.) превышают его оборотные активы (48,9 млрд руб.), указывает аудитор.

В 2013 г. ЧТПЗ вернулся в минус, получив 1,9 млрд руб. чистого убытка против 1,1 млрд руб. прибыли годом ранее. Это первый убыток компании с 2009 г. — тогда убыток был 4 млрд руб.

В 2013 г. ЧТПЗ столкнулся с «определенными трудностями», следует из отчетности. «В то время как объемы продаж оставались стабильными, конкуренция на рынке повлияла на ценообразование и маржинальный доход, — говорится в документе. — Эти факторы частично внесли вклад в формирование убытка». Представитель ЧТПЗ объясняет, что в основном чистый убыток (1 млрд руб.) возник из-за отрицательной курсовой разницы, остальное — в большей степени из-за возросшей конкуренции на рынке, в частности со стороны Китая. Трубные компании переживают непростой период. Например, чистая прибыль ТМК в 2013 г. упала на 23% до $215 млн, а EBITDA —
на 7% до $952 млн. ОМК результаты 2013 г. еще не раскрывала.

Китайский импорт — действительно проблема прошлого года, подтверждают сотрудники трубных компаний. Китайские компании в 2013 г. сильно увеличили поставки нефтесервисных труб (OCTG) в Россию, говорит представитель ТМК. Свидетельствуют об этом и данные Российского фонда трубной промышленности (см. график), а по данным ФСТ, объем поставок китайских труб в деньгах в Россию вырос почти вдвое — с $230 млн до $404 млн.

«Конкуренция на трубном рынке России возрастает, что связано с вводом новых мощностей мелкими региональными производителями (преимущественно сварной трубы) и недобросовестной конкуренцией со стороны Китая», — объясняет представитель ТМК. Представители ОМК и «Северстали» говорят, что их компании тоже отметили ужесточение конкуренции в 2013 г. на российском рынке. Во многом это произошло «за счет появления новых региональных игроков и за счет роста импорта», считает представитель ОМК. С проблемой «недобросовестной конкуренции» китайских производителей уже разбирается Евразийская экономическая комиссия: ее департамент защиты внутреннего рынка в конце марта начал антидемпинговое расследование в отношении нефтесервисных труб из КНР. В соответствующем уведомлении говорится, что с января по сентябрь 2013 г. доля импорта стальных бесшовных OCTG-труб из Китая в общем импорте в сравнении с 2010 г. выросла на 27,2 п. п. до 55,4%.

Кроме того, осенью прошлого года металлургические компании НЛМК, «Северсталь»
 и ММК
 начали
поднимать цены на прокат, напоминает собеседник в одной из трубных компаний. И в этом году рост продолжается: в марте выросли цены на разные виды проката, свидетельствуют данные ИА «Металл-курьер».

Ближе к концу года трубные компании могут рассчитывать на крупные заказы «Газпрома», если он начнет
строительство «Силы Сибири», говорит аналитик RMG Андрей Третельников. В июне 2013 г. газовый гигант провел конкурс на поставку труб большого диаметра (1420 мм), один из трех лотов в котором (на 30 597 т, или 2,3 млрд руб.) выиграл ЧТПЗ. Остальными победителями стали ОМК (тоже 30 597 т на сумму 2,3 млрд руб.) и «Северсталь» (61 193 т и 4,7 млрд руб.). Но проект приостановился до подписания контракта «Газпрома» с китайской CNPC (см. статью на стр. 12).

Без заказов «Газпрома» ЧТПЗ будет сложно справиться с такой долговой нагрузкой (чистый долг — 97,4 млрд руб.), опасается Третельников. В 2012 г. рефинансировать гигантский долг помог кредит Сбербанка, выданный под госгарантии. Но сможет ли компания теперь получить государственную
помощь — большой вопрос, так как основной владелец ЧТПЗ Андрей Комаров обвиняется в даче взятки, говорит эксперт.

В отчете ЧТПЗ говорится, что в марте 2014 г. компания привлекла кредит на 3 млрд руб. в Альфа-банке под 13% годовых на год и для финансирования оборотного капитала. Представитель ЧТПЗ отметил, что компания намерена и дальше привлекать краткосрочные кредиты для пополнения своего оборотного капитала.

© "Ведомости"

Муз разбор
Евродент Экран1